Prognoza Bank of England: Ako se danas stvari osjećaju teško, onda samo pričekajte – analiza Eda Conwaya | Poslovne vijesti


Ako danas postoji jedna poruka iz prognoza Engleske banke, onda je to: ako vam je danas teško, samo pričekajte.

Do kraja ove godine osjećat će se puno, puno teže.

To je duboko neugodna poruka – poruka zbog koje je ekonomija zaslužila nadimak “turobne znanosti”. Ali nema smisla ovo ignorirati.

Bank of England izdaje upozorenje na recesiju u Velikoj Britaniji i kaže da bi inflacija mogla premašiti 10% ove godine – pratite ažuriranja uživo

Inflacija je već vrlo visoka, računi se već penju; domaćinstva se već stisnu.

No, predviđanja Banke sugeriraju da će Britanci u nadolazećim mjesecima osjetiti, sa snagom koju nisu osjećali generaciju ili više, duboku ekonomsku bol koja dolazi od veće inflacije.

Bol zbog računa za energiju koje si ne možete priuštiti, tjedne trgovine koja je nedostupna, stisnutosti između stagnirajućih plaća s jedne strane i rastućih troškova s ​​druge strane.

I, kaže Banka, taj će pritisak uzrokovati duboki ekonomski pad.

Njegova najnovija prognoza sugerira da će se bruto domaći proizvod, najopsežnija mjera gospodarskog rasta, smanjiti za gotovo postotni bod u posljednjem tromjesečju godine. Možemo se raspravljati o tome je li to u skladu s tehničkom definicijom recesije – iako također možemo raspravljati je li to prikladna definicija za razdoblje dubokog ekonomskog stresa ili je u biti proizvoljna.

U svakom slučaju, teško je zamisliti mnoge prognoze Bank of England tako sumorne kao što je ova.

Naravno, tijekom COVID-a projekcije Banke za bruto domaći proizvod pale su mnogo više nego što se danas priča. Ali predviđaju i vrlo snažan skok.

Tijekom financijske krize, Banka je sporo predviđala recesiju i to samo kada je UK već bila duboko usred ekonomske kontrakcije.

Koristite preglednik Chrome za pristupačniji video player

Kako je inflacija utjecala na svakodnevne artikle?

Ovaj put je drugačije. Djelomično zato što znamo da veći troškovi energije curi kroz gospodarstvo, dijelom zato što britanska politika računa za energiju znači da se ti troškovi uključuju u račune u dvije određene točke svake godine, moguće je predvidjeti kada će biti točka najveće boli.

Što se Banke tiče, to je krajem ove godine, u listopadu kada Ofgem sljedeći put povećava gornju granicu cijene, potencijalno, kažu u Banci, na prosječnu razinu od oko 2800 funti.

Taj će porast naglo povećati inflaciju, sa trenutne razine od 7% na 9% u sljedećih mjesec-dva na više od 10% do kraja godine.

Ovo bi bio prvi put da se Britanija suočila s dvoznamenkastom inflacijom od ranih 1980-ih, kada su cijene padale nakon ekonomske bijede 1970-ih.

Čitaj više:
Kako posljednje povećanje kamatnih stopa utječe na vaše financije

Energetska kriza: Kolika je granica cijena i zašto će računi tako naglo rasti?

Primjer iz 1970-ih je poučan. Tada je inflacija bila toliko visoka tako dugo da je izazvala ono što ekonomisti nazivaju spiralom cijena plaća. Kako su cijene rasle, oni koji određuju plaće rasli su plaće u nastojanju da jure za cijenama.

To je izazvalo lančanu reakciju – više cijene potaknule su veće plaće potaknule još više cijene – za koju je trebalo mnogo godina ekonomske boli (i neuspjelih vlada) da se riješi.

Ukratko, upravo to Banka želi izbjeći. Upravo je to bio razlog što je 1997. godine dobila neovisnost za utvrđivanje monetarne politike i zašto je njen glavni cilj zadržati inflaciju na niskoj razini, blizu 2%.

Jasno je da smo daleko od toga. Pitanje je, međutim, je li Banka procijenila da su recesija i razdoblje duboke boli jedini način da se spriječi spirala cijena plaća i te cijene spuste.

Ništa od ovoga nije nimalo ukusno. Dugo su ekonomisti i središnji bankari govorili o riziku rasta cijena kao da je riječ o akademskoj prijetnji – o nečemu o čemu se govori apstraktno, a ne u stvarnosti.

Oni sada zaista postaju vrlo stvarni. A ekonomske posljedice, koliko god bile strašne, sada postaju jasnije.

Dvoznamenkasta inflacija; gospodarstvo koje klizi prema recesiji; prihodi kućanstava stisnuti gotovo neviđenim stopama. To je otrovan koktel ekonomskih sila, i nema greške.