Rukovodeći se nadom, kineska tržišta žele akciju, a ne više obećanja o politici


  • Akcija mora slijediti obećanja ako tržište želi okupiti ulagače
  • Tehnološke tvrtke nadaju se da će sastanak na najvišoj razini signalizirati odgodu propisa
  • Globalni novac ostaje oprezan prema Kini usred karantina zbog COVID-19, oprez u politici

SINGAPUR, 5. svibnja (Reuters) – Obećanja o potpori politici i mogući sastanak tehnoloških divova i kineskih čelnika ovog tjedna za sada su pomogli zaustaviti propast na burzama u zemlji, ali ulagači očekuju da je malo vjerojatno da će privući nove priljeve dok gospodarstvo stabilizira.

Dionice kopna i Hong Konga dramatično su podbacile globalne konkurente u posljednjih nekoliko godina jer su trgovinske napetosti, regulatorni udari, pandemija i sada svježa blokada COVID-19 povrijedili povjerenje i zaradu tvrtke.

Štoviše, nekoć moćni sektor nekretnina bio je u kontrakciji, smanjen je kreditima otkako je glavni developer Evergrande (3333.HK) prošle godine kasnio s otplatom obveznica.

Registrirajte se sada za BESPLATAN neograničen pristup Reuters.com

Nade su usmjerene na nejasna obećanja pomoći – prošlog tjedna od moćnog Politbiroa i u ožujku od potpredsjednika premijera Liu He -a – kao i na mogućnost da bi sastanak na visokoj razini mogao označiti kraj dugog obračuna s internetskim sektorom. Čitaj više

“Ovdje postoji mnogo potencijalnih pozitivnih strana”, rekao je Mohammed Apabhai, azijsko-pacifički trgovački strateg Citibanka u Hong Kongu, koji je rekao da su ulagači sada skloni kupiti padove dok čekaju da se retorika podrške pretvori u akciju.

“Pozicioniranje je tako lagano… da ovom tržištu nije potrebno puno da bi moglo sastaviti prilično značajan potez”, dodao je.

Razgovori između tehnoloških tvrtki i kineskih čelnika, koji su navodno zakazani za petak, jedan su od izvora suzdržanog optimizma, čak i ako to možda neće odmah pokrenuti žurbu natrag u sektor koji se jako prodaje.

Gigant dostave hrane Meituan (3690.HK) je među pozvanima, rekla je jedna osoba, dok je South China Morning Post prošli tjedan izvijestio da je Alibaba (9988.HK)Tencent (0700.HK) i vlasnik TikToka ByteDance također je bio pozvan.

“Ulagači su se iznimno bojali kineskih internetskih propisa, što je dovelo do neselektivne prodaje”, rekao je Jian Shi Cortesi, direktor ulaganja za kineske i azijske dionice u GAM Investmentsu.

“Umjesto konkretnih akcija, investitori vjerojatno žele vidjeti manje aktivnosti u smislu internetske regulative (i) možda će trebati neko vrijeme da povrate povjerenje.”

U nešto više od godinu dana tehnološki težak MSCI Kineski indeks (.dMICN00000PUS) se gotovo prepolovio, u usporedbi s porastom svjetskih dionica od 2%. (.MIWO00000PUS) i porast od 10% za S&P 500 (.SPX).

Kineski ekonomski izgledi u kratkoročnom razdoblju su sumorni jer će se karantina u nekim od njezinih najvećih gradova povući još u svibnju. Čitaj više

Tvornička aktivnost smanjena je drugi mjesec zaredom u travnju i to najbržim tempom u dvije godine jer su antivirusne mjere poremetile proizvodnju i opskrbne lance, dok je uslužna aktivnost pala jer je stotinama milijuna ljudi naređeno da ostanu kod kuće. Čitaj više

No, kineski kreatori politike bili su oprezni u uvođenju novih poticaja. Ako su radnici zapeli kod kuće, a tvornice ne mogu plasirati svoju robu na tržište, tradicionalni instrumenti poticaja politike kao što su smanjenje kamatnih stopa ili injekcije likvidnosti mogu imati samo ograničen učinak, primjećuju analitičari.

“I dalje vjerujemo da bi tržišta trebala ostati usredotočena na razvoj pandemije i odgovarajuću strategiju nulte COVID-19”, rekli su ekonomisti Nomure, koji su primijetili nagli pad putovanja i potrošnje tijekom praznika rada. Čitaj više

“Sve ostale politike su od sekundarnog značaja”, napisali su.

Dubina živaca globalnih ulagača – posebice otkako su sankcije Rusiji istaknule egzistencijalne rizike ulaganja u inozemstvu – također koči kapital.

“Mislimo da je regulatorno ublažavanje samo odgoda, a ne trajna promjena politike”, rekao je Brian Jacobsen, viši investicijski strateg u Allspring Global Investmentsu.

“Nakon što ponovno pokrenu gospodarski motor (vlasti) bi ponovno mogle nametnuti ograničenja tvrtkama. Mislimo da su kineske dionice po atraktivnim cijenama, ali postoje neki neprivlačni rizici.”

Ipak, posljednjih nekoliko tjedana nekim je upraviteljima novca dalo dovoljno nade da ponovno počnu upuštati svoje prste.

“Ovisi o vašem apetitu za rizikom”, rekao je George Boubouras iz K2 Asset Management u Melbourneu.

“Naš azijski fond nije imao veliku poziciju kineskih dionica od sredine 2021. zbog pomiješanih poruka koje su stizale iz Pekinga.

“Međutim, tijekom proteklog mjeseca, s novim najnižim vrijednostima, počeli smo graditi pozicije s niske baze.”

Registrirajte se sada za BESPLATAN neograničen pristup Reuters.com

Izvještavanje Toma Westbrooka; Dodatno izvješćivanje Xie Yua iz Hong Konga i Davida Randalla u New Yorku; Uređivanje Kim Coghill

Naši standardi: Principi povjerenja Thomson Reutersa.